财报解读：面对激烈竞争，拼多多如何实现提质增效？

这几年，虽然年年都在说电商行业进入存量竞争，增速将逐年放缓，但是拼多多每次财报却显得独特又亮眼，不断提振着整个行业的信心。

3月20日，拼多多发布2023年第四季度及全年财报，继续保持着远超整个行业的高增长。

拼多多集团（Nasdaq：PDD）2023年第四季度营收为889亿元，同比增长123%，净利润232.8亿元，同比增长146%；2023年全年营收为2476亿元，同比增长90%，归属于普通股东的净利润为600.265亿元，同比增长90%。

拼多多执行董事、联席首席执行官赵佳臻在财报中提到营收增长的原因：一是归功于消费回暖，二是拼多多推行的直接、有效的促消费举措。并低调地表示“这也是拼多多不断为消费者和商家创造更多价值的自然结果。”

在财报发布的电话会议中，拼多多董事长、联席首席执行官陈磊则强调：“在拼多多创立的8年时间里，我们始终聚焦主业，今天取得的表现不仅仅是三个季度促销活动带来的短期效果，更是过去长期投入产生的回报。”

本文将结合财报数据和拼多多在2023年全年的举措，深入分析拼多多到底是如何在电商行业趋于竞争白热化的2023年实现提质增效，能够取得如此高速的业绩增长。

多实惠与好服务是基础

如陈磊所言，相较于阿里和京东，拼多多确实只聚焦在电商这一主业上。

而电商的核心仍然是零售的本质，那就是要帮用户省钱，帮商家赚钱。

从用户的角度，哪个零售商或电商平台能够提供更多实惠的商品和好的服务，就会用脚投票到该零售商或电商平台长期稳定地购买商品。

用户的长期稳定购买，就能够让商家的销售增长有确定性，自然商家也能够赚到钱，然后平台才有增长和盈利。

这是零售电商行业非常简单朴素的原理，只不过要做到这一点是不容易的，做到后要长期坚持更不容易。

根据「庄帅零售电商频道」的长期研究，拼多多这8年来，一直在坚持为用户提供多实惠的商品和更简单快捷的好服务，不断强化自身的价格优势和服务优势，创新出百亿补贴、仅退款等成为行业标准的促销形式和服务标准。

这个过程，让拼多多建立和强化了用户在多实惠和好服务方面的心智，只要竞争对手对标拼多多上线百亿补贴和仅退款，越是大力宣传和报道，反而会进一步加深拼多多在价格方面和服务方面的印象和强化用户心智。

也就是说，电商行业卷价格、卷服务越激烈，拼多多越受益。

2023年Q4是电商旺季（双11、双12），整个行业所有主流电商平台在价格及服务全面对标拼多多，展开激烈竞争，但拼多多的财报数据仍能保持如此优秀的表现，这是很重要的原因。

在多实惠与好服务的基础上，百亿补贴与特色直播结合成为拼多多差异化竞争的创新营销模式，持续赢得一二线城市和低线城市用户的认可。

11.11大促期间正值第六届进博会，拼多多联合央视总台主持人任鲁豫和记者王冰冰在上海黄浦江畔举办了一场主题为“美好生活拼出来·‘进’享丝路好物”的百亿补贴专场带货直播，推介来自美国、英国、法国、澳大利亚、智利、阿根廷、韩国、意大利、新西兰、泰国等18个国家的104款精品好物，掀起一轮轮拼单热潮。

财报数据显示，去年11.11大促开启的前三天，拼多多百亿补贴用户规模突破6.2亿，一线城市用户订单量同比增长113%，四五线城市下单金额同比增长167%。

“三高”战略与百亿农研实现提质增效

当整个电商行业开始全面对标拼多多的时候，拼多多则在2023年初就提出了高质量发展的战略，在“多实惠与好服务” 的坚实基础上，用一年时间投入百亿资金规模进行技术研发，形成高质量消费、高质量供给与高质量生态的“三高”体系，修筑起越来越高的护城河。

拼多多高质量发展战略的背后，是对理性消费及消费分级的深入洞察。

理性消费的出现，一方面取决于中国发展阶段的因素，整个经济结构和各个产业随着改革开放的深入，有更多的先进的国际品牌进入中国，使得竞争日趋激烈。中国的商家不得不从管理模式、营销思路、渠道布局、产品研发等各个层面进行升级。

另一方面是内容平台的快速发展，抖音、小红书等内容平台的成熟，让用户可以获取更多的信息用于购物决策，不仅比价意愿和比价能力大大增强，对于品牌、商品、电商平台各种方面的信息也能及时获取和了解，消费者购物逐渐趋于理性。

消费分级则是用户会根据生活方式、工作性质、使用场景等多个维度购买不一样的商品，而不只是消费同一价格带或同一类型、同一档次的商品。

在这样的大背景下，拼多多结合“多实惠与好服务”的基础，高质量发展战略被分解为具体的高质量消费、高质量供给和高质量生态。

“2024年将是拼多多深化高质量发展战略的重要一年。”

赵佳臻表示， “这次的业绩也激励着我们更加积极、坚定地围绕高质量发展进行长期投入，从‘多实惠’和‘好服务’两方面继续加大投入，助力消费者实现高质量的消费升级。”

根据「庄帅零售电商频道」的理解，高质量消费实际上是让用户在拼多多平台上买得到、买得好和买得放心。

也就是商品要足够丰富、品质要够好要有性价比、平台和商家在服务上要有保障。

从财报数据来看，2023年11.11期间，拼多多的秒杀频道为超10万个中小商家提供增量引擎，农货、国货及全球好物等超40个细分类目实现翻倍增长。

另外入驻百亿补贴的农货、国货商家同比增长了2倍以上；全球购业务中，排名前100的品牌中有21个品牌实现同比300%以上的增长，单日销售额过百万的单品达到59个。

高质量消费作为拼多多高质量增长的战略主要目标，正与农产品为核心品类，不断加大国货品牌商品、进口商品、特色商品等的高质量供给，通过“一号工程”的平台治理和“百亿生态”投入形成的高质量生态，形成高效协同的“三高体系”。

在高质量供给方面，从去年四季度以来，拼多多通过多场“国货团建”主题带货直播、国货节等大促活动，持续提供流量与补贴支持，帮助制造业品牌提升销量的同时也扩大了品牌影响力。例如，国货节期间，一款品牌洗衣皂产品的日均销量翻了十几倍，工厂产能从每日4吨提升至40吨，车间工人数量也增长了两倍。

近年来，越来越多的海外品牌带着尖货好物拥抱拼多多。以美妆护肤品牌为例，奥伦纳素、安娜苏、资生堂、依云、珂润、雅漾等数十家知名品牌近两年入驻拼多多平台并开设官方旗舰店，上线多品类产品以满足消费者的多元化需求。

在高质量生态方面，拼多多从去年以来，持续在平台治理方面做投入，通过技术手段主动识别风险、提高平台的响应速度，并且通过多个专项针对未成年人保护、版权保护、产品合规，对商品以及店铺进行了系统性治理等方面进行投入，营造出一个绿色、健康消费和良性竞争的电商平台。

赵佳臻表示，在过去的一年，拼多多的“高质量发展战略”执行初显成效，对整体战略方向充满了信心。未来会继续在产品品类和价格段上做简单、直接的促销投放，回馈消费者。

除了提出高质量发展战略，形成高效协同的“三高”体系之外，技术投入对于拼多多实现提质增效起到了越来越核心的作用。

电商本就是技术驱动的零售模式，拼多多从一开始就非常重视技术的投入，这与拼多多经营的主要品类——农产品有很大的关系。

相对于工业，农业一直以来都是技术投入较弱的产业，使得商品的品质和标准化程度一直很难提升。

但是农产品却是高频消费的品类，通过高频品类带动低频品类的消费已经被验证是非常成功的经营模式。并且拼多多之所以能建立起多实惠和好服务的用户心智，也与农产品相关的投入密切相关。

财报显示，拼多多集团去年四季度研发费用为29亿元，2023年全年研发费用达到110亿元。

百亿资金规模的技术投入进一步提高了平台在农产品品类的竞争门槛：一是加快发展中国农业的新质生产力；二是助力乡村产业振兴与就业增长；三是提升平台在农产品的高质量消费与高质量供给。

2023年，拼多多发起农云行动，深入多个省市的主要农产带，为当地商家提供电商运营专场培训及一对一定向运营指导，助力乡村产业振兴与就业增长，并被国家发改委中国城市和小城镇改革发展中心评为“全国县域振兴典型案例”。

第四季度，拼多多积极支持科技小院大赛的举办，并对科技小院重点研发的科技农产品给予流量与补贴扶持，提升农业科技成果转化率，加快发展农业新质生产力。

「庄帅零售电商频道」了解，2024年拼多多将加大对农云行动、农研赛事等农业重点项目的投入，继续推动各地打造更具韧性的数字化农产带，助力乡村振兴与农民增收。

陈磊也此次财报电话会上表示，“今年，我们将保持投入力度，为高质量发展探索、培育新质生产力，提升前沿技术在农业及制造业中的支撑能力。”

与此同时，跨境电商平台Temu的高速发展已经成为拼多多集团的第二增长曲线。

截至目前，多多跨境已经深入广东、浙江、山东、安徽等地的百余个制造业产业带，推动优质制造产品进入北美、大洋洲、欧洲、亚洲等50多个国家和地区。越来越多外贸工厂和商家依托多多跨境走出去“卖全球”、拿回利润和话语权，触达更多海外消费者。

Temu之所以在以美国为主的海外市场能够在如此短的时间获取成功，一方面归功于创新的全托管和半托管模式；另一方面则是对品牌商家的扶持举措和差异化的创新营销和平台运营。

这些主要还是得益于拼多多团队一直以来在电商行业的专注、供应链资源的沉淀以及专业团队的培养。

当然，机遇与挑战永远是并存的。作为中国企业，Temu在海外的征战必然会面对比国内更加复杂和多变的环境，以及来自不同国家电商平台和零售商的激烈竞争。

财报电话会上，陈磊也坦言Temu仍然处于早期阶段，未来会有很多变化和挑战，“应对这些未知，我们自己能够把握的就是不断修炼内功，抱着向消费者学习、向市场学习的真诚态度，积极地探索更多技术和模式的创新，迎接市场竞争和各类挑战。”

2024年，期待大于挑战

展望2024年，随着抖音电商加强货架商城并在年初宣布加入价格竞争；快手实现盈利及电商GMV破万亿；阿里做减法并聚焦电商主业；京东发挥自营采销及物流优势，加强价格和服务优势；小红书电商、视频号电商和百度电商三大新电商势力也将持续加大投入……

「庄帅零售电商频道」认为国内外的竞争环境将进一步加剧，但对于拼多多来说，在坚持以“三高”体系为主的高质量发展战略，并继续加强用户对于拼多多“多实惠与好服务”的心智，来自外部正常的经营竞争挑战并不是太大，但是跨境业务会存在一些经营竞争之外的不确定性。

拼多多更值得期待的是其国内外业务正在逐渐形成相互促进增长的局面：国内平台的主营农产品品类与跨境业务的全品类和进品商品将形成互补，共同推动国内外业务的继续高速增长。

2024年对于拼多多来说，期待大于挑战！